【米国株 11/14】ポートフォリオを変更しました。

📺 ばっちゃまの米国株公開: 2025-11-14

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🎯 ポイント

政府閉鎖の終了という政治的リスクの後退にもかかわらず、市場が弱含んでいる点が印象的でした。これは単なる利確ではなく、投資家の心理が「期待」から「現実」へシフトしつつあることを示唆しているように思います。

特に注目すべきは、「利下げ期待の後退」と「AIバブリーさへの警戒」が同時に起こっている点です。これまで市場を支えてきた二本柱が揺らぐ中、ダウやナスダックといった主要指数が節目の水準で綱渡り状態になっています。例えばナスダックが50日線を割り込めば、さらに調整が進む可能性があると感じました。

こうした局面では、表面的なニュースに振り回されず、市場の内部構造（例えば小型株の弱さなど）に目を向けることが大切なのかもしれません。

AI関連銘柄の値動きが激しさを増している状況は、ある種の転換点を迎えているように見えます。過去のドットコムバブルとの類似性が指摘される中で、投資家が「実績」と「期待」のバランスを再評価し始めているという印象を受けました。

具体的には、ナスダックの予想PERが30倍近くまで上昇している点や、IPOされたばかりの若い銘柄が大きく値を下げている事実が、過熱感の一端を物語っていると思います。例えばコアウィーブのような銘柄が短期間で40%以上も下落する様子は、ハイリスク分野の値動きの激しさを改めて実感させられます。

個人的には、AI分野への投資では「コア・サテライト戦略」のバランスを意識することが有効なのではないかと考えています。長期成長の本流であることは間違いないものの、短期的な調整リスクを軽視できないからです。

FRBの利下げ観測が急速に後退している点は、市場にとって大きな転換と言えそうです。わずか1ヶ月で利下げ確率が95%から50%に低下した事実は、投資家の期待がいかに変化しやすいかを如実に示していると思います。

さらに政府閉鎖中に経済データの収集が滞った影響で、FRBが「目隠し飛行」状態で政策判断を迫られているという側面も見逃せません。この不透明さが、金利敏感株であるテック株の売りを誘発している構造は理解できました。

こうした環境下では、「データ不足」がもたらす政策ミスのリスクにも目を向ける必要があると感じています。歴史的に政府閉鎖終了後は市場が強い傾向があるとはいえ、今回は従来とは異なる要素が絡んでいるのかもしれません。

今回の調整で興味深いのは、「マグニフィセント7」のような優良テック株ですら一様に売られているわけではない点です。メタが唯一の上昇銘柄となったことや、シスコシステムズのようにAIインフラ需要で好決算を発表した銘柄があることは、市場の中でも選別が進んでいる証左と言えそうです。

IBDがエクスポージャーレベルを引き下げ、テック株から一歩引く姿勢をアドバイスしている点は、多くの個人投資家にとっても参考になる示唆だと思います。同時に、銀行やエネルギーなど他のセクターへの資金流入が続くかどうかは、今後の重要な観点と言えそうです。

個人的には、「絶対値で下落しても相対的に強い分野」を見極める視点が、現在のような調整局面では特に重要だと感じました。全ての銘柄が連動して動くわけではないからです。

アンソロピックのレポートが示したAIの悪用事例は、技術革新の影の部分を改めて浮き彫りにしていました。AIがハッカーの能力を「数十倍」に高めているという現実は、投資判断においても無視できないリスク要因になると考えられます。

特に印象的だったのは、「悪用される可能性を知りながら開発を続ける」という企業のジレンマです。これはちょうど、セキュリティ企業とハッカーとのイタチごっこが、AIによってさらに先鋭化することを意味しているように思います。

投資家として考えるなら、AIセキュリティ関連企業の成長可能性と、個人情報保護の観点から消費者のAIサービス選好が変化する可能性の両方を、今後の観察ポイントとしておく必要があるのかもしれません。技術の進化は常に新たな課題を生み出すという、普遍的な原理を再認識させられました。

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