2026年3月27日 本当のインフレが始まる 株高の未来も見よ【朝倉慶の株式投資・株式相場解説】
🎯 ポイント
イラン情勢などの短期的な不透明感を超え、国内の構造的要因と外的ショックが重なり、想定を超えるインフレとそれに伴う株高が始まるという見立てを示しています。
🔎 レビュー
📌 国内インフレ圧力の顕在化
✍ 国内の賃上げと人手不足が企業の値上げを引き起こす内的要因となり、そこにエネルギー価格高などの外的ショックが重なることで、2022年とは次元の異なるインフレが始まるとの解釈を動画内では示しています。内的圧力の存在は現実的な指摘ですが、その圧力が実際の継続的な物価上昇に転化するかを見るなら、4月以降の企業の価格転嫁の動きと、それに対する消費者の支出動向が分かれ目になりそうです。
📌 政策がインフレを助長する構造
✍ インフレ抑制のための引き締め策ではなく、補助金などの財政支出が行われていることが、かえってインフレに燃料を供給しているというシナリオを動画内では想定しています。一時的な物価緩和策が中長期的な圧力となる構造は懸念材料となり得ますが、政策の転換点を見るなら、今後の経済諮問会議や日銀の姿勢に焦点が当たるかもしれません。
📌 インフレ期待の定着と行動変化
✍ 人々のマインドが「待っていても無駄」というインフレ期待に変化し、買い急ぎが発生することで、さらなる物価上昇と企業業績の好循環が生まれるという可能性を動画内では挙げています。この点は重要な心理的転換と言えそうですが、実際に家計の購買行動が節約から前倒し需要へと切り替わるかが鍵になり、その確認には時間が必要と思われます。
📌 金融政策の遅れと円安推進
✍ 日銀の利上げが現実のインフレ動向に大きく遅れている（ビハインド・ザ・カーブ）ことが、金利差を通じてさらに円安を進行させ、輸入物価を押し上げる循環が生じるという見方を動画内では提示しています。金融政策の正常化の遅延が通貨安を招くメカニズムはあり得ますが、その程度は今後の物価データと日銀のコミュニケーション次第ということかもしれません。
📌 地政学リスクのインフレ波及
✍ イラン情勢を発端とするエネルギー価格の上昇が、元々高い国内のインフレ圧力に点火し、一過性では済まない波及効果を持つという想定を動画内では描いています。地政学的緊張が物価に与える影響は否定できませんが、その深刻さと持続性を見るなら、緊張緩和の具体的なめどと、エネルギー市場の需給動向が重要な観点になり得ます。
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