大減配したヤマハ発動機、株価1000円割れるかも
🎯 ポイント
減配を契機とした株価急落は、高配当株としての信用を損ねる一方で、本業の回復傾向や過去のパターンから中期での仕込み機会という方向性を示しています。
🔎 レビュー
📌減配による株価急落
✍ 配当金の大幅削減が投資家の失望を招き、株価が窓開け下落した要因として動画内では捉えています。発表直後の出来高が高水準であった点は売り圧力の強さを示しますが、見るなら今後の決算で本業の営業利益が予想通り回復するかが、市場の評価を変える分かれ目になりそうです。
📌繰延税金資産の取り崩し
✍ 会計上の繰延税金資産の取り崩しが最終利益を大きく圧縮したものの、本業の収益力は維持されているという解釈を動画内では示しています。肯定できるのは営業利益の上方修正ですが、切り口はこの会計処理が将来の税負担に与える影響を確認することで、業績見通しの不確実性が残ると言えそうです。
📌景気と対立の影響
✍ 海外売上比率の高さから、米中対立や金利動向といった外部環境の変化に業績が左右されやすいという見方を動画内では提示しています。米国市場での販売動向は重要な観点ですが、トランプ政権下での関税や為替の変動が、短期的な収益をさらに圧迫する可能性も考えられます。
📌減配後の底値可能性
✍ 過去の高配当株の事例を引き合いに、業績悪化と減配が悪材料出尽くしの底値形成につながる可能性を動画内では挙げています。住友科学などのパターンは参考になりますが、切り口は回復までの期間が2年近くかかった点に留意し、自らの投資期間と照らす必要がありそうです。
📌買い基準となる水準
✍ PBRや配当利回りを基準に、株価が904円まで下落するシナリオを想定しながら、長期投資での仕込み機会を論じています。計算上の底値ラインは一つの目安になり得ますが、実際の株価がその水準に達するかどうかは、今後の業績発表と市場環境次第ということかもしれません。
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